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资本信托新规:旨在提升资本管理业务的体系标准,本报记者/范红敏/郑立鹏/北京报道近日,银监会发布《信托公司资本信托管理暂行办法(征求意见稿)》(以下简称《办法》),向社会征求意见。《中国经营报》记者注意到,《办法》的主要内容包括限制非标资产投资比例、单一客户集中度、强调信托私募的特点等。这些措施引起了业界的广泛讨论。多位业内人士表示,新规和一系列措施将对房地产、政治信贷、消费金融等传统非标业务的发展产生深刻影响,“如果新规得到严格执行,估计一半的信托公司将面临更大的困难,包括传统的以房地产业务为主的信托公司、渠道业务和融资业务。

南方信托公司的一位研究员说:“很少有信托公司不难转型。对业务结构产生深刻影响的记者注意到,《办法》的许多规定与以往的监管标准相比有了很大的改进。比如,在非标投资比例限制方面,《办法》要求,“信托公司管理的全部集合资金信托计划的贷款或者其他非标准化债权资产投资总额,任何时候不得超过全部集合资金信托计划信托支付总额的50%”。此前,原银监会2009年发布的《集体资金信托计划管理办法》规定,向他人提供的信托贷款不得超过其管理的全部信托计划实际余额的30%。

对于单一客户集中度的限制,《办法》要求,“信托公司管理的全部集合资金信托计划,投资于同一出资人及其关联方的非标准化债权资产总额不得超过信托公司净资产的30%”。对监管没有这样的限制。对于投资者数量的限制,《办法》明确规定,“以非公开方式向符合条件的投资者提供基金信托的,投资者数量不得超过200人”。此前,《信托公司集合资金信托计划管理办法》规定,单笔信托计划中自然人不得超过50人,但单笔委托金额在300万元以上的自然人投资者和合格机构投资者不受限制。

业内人士认为,非标比例可能对信托公司的业务结构产生一定影响。金城通达律师事务所高级合伙人叶家平在接受本报记者采访时表示,新规从多个维度对非标产品进行了限制,信托公司肯定会根据盈利能力来选择不同的产品类型。信托资深研究员曾进也向本报记者分析道:“对于非标债权资产,需要看各信托公司各项业务信托报酬的收取标准,并考虑各类信托业务风险和公司客户的风险偏好。每一家信托公司对业务发展方向的关注可能不同,各种投资方向将根据信托报酬和信度综合考虑信托公司的业务战略等因素。

”很难扭转刻度下降的趋势。然而,信托公司首先要考虑的是如何扩大标准产品的规模,扩大分母,然后加大非标准额度。用益物权信托研究员于智在接受本报记者采访时表示,信托公司更倾向于调整各类业务的比例,但更倾向于多做标准类信托产品,做大做强,加大非标准产品的额度。云南信托研发部总经理王鹤军也表示,在《办法》的指导下,信托公司要转变服务模式,把越来越多、越来越少的规模资金分配给更多的客户,同时,依托扩大标准化集合资金信托规模,做大分母,为非标准债权(贷款)创造空间。

从信托公司服务模式来看:南方信托公司研究员表示:“未来信托公司的服务模式很可能会向同一融资方提供标准产品和非标准套餐服务。例如,向同一融资方发行5亿债券时,还将向同一融资方提供5亿项非标服务。这样,在解决信托公司比例限制不规范的同时,信托公司的风险控制工作也能做得更好。”从近年来信托业的监管趋势和业务规模趋势来看,在《办法》等一系列监管政策的影响下,信托业务规模下降的趋势可能难以逆转。记者注意到,近年来,在非标监管限制、渠道清理、房地产调控等一系列政策的作用下,信托公司的业务规模明显下降。

公开数据显示,2018年初,信托业资产规模突破26万亿元,2018年一季度末降至“25万亿水平”,二季度末降至“24万亿水平”,三季度末降至“23万亿水平”。与2017年底的规模相比,2018年将至少减少3万亿元。截至2019年第四季度末,中国68家信托公司的委托资产为21.6万亿元,相比2018年末的22.7万亿元下降4.85%,2020年一季度信托发行规模为28078亿元,同比下降46.28%,环比下降28.43%,值得一提的是,在行业积极探索如何扩大分母的同时,《办法》对非标比例的限制减少分子和分母。

”通过比例控制,可以减少集体资金信托计划、贷款和非标债权资产的规模。曾进说,由于非标准业务规模的控制,分子(非标准业务规模)和分母(集合资金信托规模)都将减少。记者不再注意到信托制度的优势。在《办法》出台的背后,监管的目的在于扁平化信托等资产管理业务的制度标准,促进资产管理行业实现公平竞争。中国保监会有关部门负责人在回答记者有关《办法》的提问时表示,提出了《办法》的总体原则:“促进公平竞争。简化制度,统一监管规则,促进紫金信托制度配套,营造公平竞争的制度环境。

”关于《办法》出台的背景,有人提到,在“促进监管标准统一、资产管理市场有序竞争”的统一监管政策下,信托公司面临的制度优势已不复存在,规模优势将无法持续。相关统计显示,截至2019年底,我国68家信托公司管理的信托资产总额为21.6万亿元,其中管理基金信托资产总额为17.9万亿元;公共资金管理机构管理的公共资金规模约为14.8亿元,证券公司私人资本管理业务规模为11万亿元。海量信息,准确解读,全在新浪财经app编辑:秦舒玲。